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可信的股票杠杆炒股 赣锋锂业碳酸锂价格的经济学解释

可信的股票杠杆炒股 赣锋锂业碳酸锂价格的经济学解释

在锂资源市场的风云变幻中,赣锋锂业作为行业领军者,其碳酸锂价格动态始终牵动着市场的敏感神经。近期,碳酸锂期货价格在7万元/吨止跌企稳,现货价格(不含税)进一步下探至6.67万元/吨(资料来源:生意社),前期之所以,我认为6.5万至7万元/吨是本轮碳酸锂下降大趋势的底部区域,就在于这个价格反映了当前市场的微妙平衡,是碳酸锂供求关系的平衡点。

本文将从供求关系的经济学角度出发,深入剖析当前碳酸锂价格的合理性,并在此基础上对赣锋锂业碳酸锂的未来价格走势进行科学预测。

一、供求关系决定价格平衡点

经济学中,供给曲线(S曲线)与需求曲线是理解市场均衡的关键。供给曲线向右上方倾斜,揭示价格上升时,生产者愿意提供更多商品,供给量增加。相反,需求曲线(常误标为S,应为D曲线)向左下方倾斜,表明价格上升时,消费者购买意愿下降,需求量减少。两曲线相交于均衡点,此时供给量恰好等于需求量,市场达到稳定状态。均衡价格与产量反映了市场供需力量的平衡。外部因素变化会打破这一平衡,推动市场沿曲线移动至新的均衡点,体现了价格与数量通过供求关系自我调节的机制。

现实生活中,供给曲线并不是一条直线,而是一条阶梯。之所以出现这种情况,是因为每个锂精矿的供给曲线近似于一条水平线,全球的所有锂精矿合在一起,就构成了“阶梯向上”的供给需求。如下图,理论上,在现金成本上方,锂精矿都会开工生产;在现金成本下方,锂精矿就会选择停产。

二、实践中的计算方法

(一)需求量估算

根据天齐锂业2023年年报,“根据Fastmarkets2023年第四季度统计数据,2023年全球在产的锂资源项目供给总量约为96.1万吨LCE,来源主要包括锂盐湖、锂辉石、透锂长石和锂云母,其中盐湖提锂供给量为37.8万吨LCE,锂辉石供给量为47.9万吨LCE,分别占全球供给总量的39%和50%,供应来源及各来源之间的比例大体上维持稳定。”

2023年,全球碳酸锂供需基本平衡,供给量/需求量的比值约为1.04,过剩了约1.04左右。也就是说,全球碳酸锂消耗量约为92.4万吨LCE。

从成本的角度看,锂盐湖生产成本小于锂辉石,锂辉石生产成本小于透锂长石和锂云母。换言之,换言之,当碳酸锂价格跌到锂辉石生产成本附近,通过透锂长石和锂云母生产的碳酸锂已经没有任何价值可言,属于“产1吨、亏1吨”的状态了。

Clean Technica数据显示,2024上半年,全球新能源车销量达7169712辆,同比增长23%,全球锂资源接近九成用于新能源汽车,因此,可以推算,2024年,碳酸锂的消耗量应该在2023年的基础上增加23%左右。也就是说,将达到114万吨左右。

(二)供给量估算

根据华福证券的《2024年海外锂资源成本展望——锂行业专题报告》,目前,全球在产的锂辉石矿的SC5.5-6锂精矿的总产能约为527.3万吨,折碳酸锂65.9万吨。

其中Abitibi Hub和Finniss两个矿的约3.2万吨LCE的产能,碳酸锂完全成本在7万元以上,因此,不具备生产价值。也就是只有63万吨LCE的锂精矿具备生产价值。

市场上商家报价参差不齐,工人技能水平也各不相同,大多数业主缺乏系统家装知识,信息不对称使得业主往往处于被动地位。一旦发生纠纷,业主还可能面临维权难题。交易不确定性升高往往会伴随着监督成本、议价成本提升,进一步增加了交易成本。

海关总署数据显示,今年1月至7月,我国累计出口空调4312万台,同比增长24%;出口冰箱4672万台,同比增长24%;出口电扇4.3亿台,同比增长47%。阿里国际站数据显示,进入第二季度后,风扇和空调等夏季制冷家电海外采购需求同比增速为54%。

从碳酸锂完全成本测算,2023年,锂辉石生产碳酸锂完全成本在7万元以下的锂精矿产量约为63万吨LCE,理论上,锂辉石矿基本上都停止了相关扩产计划,盐湖提锂产能约增加50%,达到56.7万吨LCE,也就是说,在7万元以下的全球碳酸锂总产能约为120万吨左右,2024年的总需求约为114万吨左右,差不多刚刚好供求平衡,这才是碳酸锂价格会跌到7万元以下的原因,因为这个价格下能够盈利的制造商足够生产满足全球需求。

三、小结

假设2025年的新能源汽车销量增速依然可以维持在23%以上,也就是全球碳酸锂需求量达到140万吨LCE,在盐湖提锂产能无法增长的情况下,预计锂辉石的8万元或者10万元的高成本矿山就可以开动生产。这个时候可信的股票杠杆炒股,碳酸锂的价格就会上涨至8万元或者10万元。



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